Basis Ii Handelssystem

Was ist ein Trading System. By Van K Tharp, Ph D. Trader fragen uns ständig Was genau ist ein System Der Zweck dieses Artikels wird es sein, Ihnen diese Informationen so klar wie möglich zu geben. Zuerst werden wir durch einige Hintergrundinformationen gehen Helfen Sie zu verstehen, was ein System außerhalb des Kontextes des Handels ist Sie lernen, wie verschiedene Menschen beziehen sich auf Systeme nach, wie sie beziehen sich auf Geld Der zweite Teil dieses Artikels wird auf klar definieren, was ein Handelssystem ist der dritte Teil davon Artikel konzentriert sich auf das breitere Bild von Ihrem System Ihr Trading-Plan Schließlich konzentrieren wir uns auf einige Schlüsselelemente in der Systementwicklung. In Robert Kiyosaki s Buch, Cash-Flow Quadrant er unterscheidet zwei Arten von Menschen, die für Geld und zwei Arten von arbeiten Menschen, die Geld für sie arbeiten In jedem Fall ist eines der wichtigsten Unterscheidungsmerkmale, wie sie mit Systemen umgehen. Erstens, lassen Sie uns auf die Idee der Business-Systeme McDonald s, als eine große Franchise, ist im Grunde ein großer Satz von Systemen Dass man kauft In der Tat, eine Person, die ein McDonald s Franchise kauft muss an die Hamburger Universität für etwa sechs Monate Ich glaube, dass es die Länge der es zu lernen, die Systeme für den Betrieb der Franchise Es gibt Systeme für die Nahrungsversorgung, die Vorbereitung von Essen, Gruß Kunden, die sie innerhalb einer Minute, Aufräumen, etc. Und alle diese Systeme können leicht von einem Manager, der ein College-Abschluss und Mitarbeiter, die sogar High-School-Dropouts durchgeführt werden können durchgeführt werden Mit anderen Worten, ein System ist etwas, das wiederholbar ist, Einfach genug, um von einem 16-Jährigen laufen zu lassen, der vielleicht nicht so hell ist, und arbeitet gut genug, um viele Leute zurückzukehren, die als Kunden zurückkehren. Jetzt, wenn ich diese Definition eines Systems kenne, lass uns sehen, wie die Leute in den vier Cash-Flow-Quadranten sind Beziehen sich auf Systeme. Die Mitarbeiter Mitarbeiter sind grundsätzlich von Sicherheit motiviert Sie haben einen Job und sie machen ihre Arbeit, um Geld zu bekommen Mitarbeiter im Grunde laufen die Systeme Sie don t unbedingt wissen, dass sie ein System laufen, aber das ist ihre Funktion Zum Beispiel ein Mitarbeiter bei McDonald s werden Kunden begrüßen und ihre Bestellung abgeben Dieser Mitarbeiter gründet im Grunde das Kunden-Gruß-System. Die meisten Mitarbeiter verstehen die Systeme nicht, sondern wissen nur, was ihre Arbeit ist. Und das ist typisch für Mitarbeiter, die Händler oder Mitarbeiter werden, die arbeiten Als Händler Sie stellen in der Regel Fragen wie Welche Aktien sollte ich kaufen Was ist der Markt zu tun oder Wie gehe ich dazu, dies zu tun Wir sehen es die ganze Zeit in den Fragen, die wir bekommen Zum Beispiel, ein Gentleman gerade in CNBC genannt, als Ich schreibe das, und fragte den Gast, welche Richtung denkst du, der Markt kann in Bezug auf den Krieg gehen und wie könnte man davon profitieren. Das sind typischerweise Fragen der Anfragen und sie sagen zu sagen, ich verstehe wirklich nichts Sagen Sie mir, was zu tun ist Die Finanzmedien gedeihen, indem sie die Fragen des Angestellten Investor Trader beantworten. Die Selbstständige Person Der Selbständige ist grundsätzlich von der Kontrolle motiviert und macht es richtig Beachten Sie, dass ich oft darüber gesprochen habe, wie diese Motivationen einige darstellen Von den Vorurteilen, dass die meisten Händler die Notwendigkeit haben, richtig zu sein und die Notwendigkeit, die Märkte zu kontrollieren Der Selbständige ist das gesamte System Sie sind im Grunde auf einem Laufband laufen nur sie don t wissen es Und je mehr sie arbeiten, desto müder Sie bekommen. Wie die Angestellten, die Selbstständigen arbeiten für Geld Aber sie mögen es ein wenig besser, weil sie verantwortlich sind Sie denken, härter arbeiten wird sie mehr Geld und zu einem gewissen Grad es tut Aber meistens, härter arbeiten Bekommt sie müde Dennoch fahren sie weiter nach vorn, dass sie die Einzigen sind, die es richtig machen können. Wie ich schon sagte, der Selbständige ist im Grunde das System und oft können sie das System nicht sehen, weil sie so viel sind Ein Teil von ihr Sie sind in allen Details stecken Darüber hinaus haben sie eine starke Tendenz zu wollen, um Dinge zu komplexifizieren Sie sind immer auf der Suche nach Perfektionismus und sie glauben, dass das perfekte System muss komplex sein Sie sind immer fragen, Was wird mein System machen Perfekt. Einiges von Menschen kommen in den Handel von der selbständigen Mentalität Ärzte, Zahnärzte und andere Fachleute, die ihre eigenen kleinen Unternehmen, in denen sie im Grunde waren alle Systeme in einem Dies ist alles, was sie neigen zu wissen und sie nähern sich dem Handel Die gleiche Art und Weise Sie halten die Komplexität, bis es funktioniert, obwohl diese Strategie selten funktioniert Der Selbständige würde wahrscheinlich ein diskretionäres System haben, das ständig verändert wird. Der Geschäftsinhaber Ein guter Unternehmer sollte in der Lage sein, weg zu gehen Das Geschäft für ein Jahr und komm zurück, um zu finden, dass es läuft besser als vorher Während dies eine ideale Art von Aussage ist, hat es einige theoretische Wahrheit zu diesem Dies sollte auftreten, weil die Arbeit des Unternehmers ist es, eine Gruppe von Systemen zu laufen, um zu laufen Das Geschäft so gut, dass seine Mitarbeiter können die Arbeit von sich selbst oder zumindest mit einem Manager in place Mit anderen Worten, der Unternehmer ist jemand, der Systeme entwirft und diese sind in der Regel einfache Systeme. Der Unternehmer in der Regel sehr gut im Handel Arena, wenn sie sich dem Prozess auf die gleiche Weise nähern, dass sie ein Geschäft vor laufen haben Und natürlich würde der Unternehmer in der Regel jemanden anstellen, um ihr Trading-System zu laufen, bei einem viel niedrigeren Lohn. Wenn Tom Basso, 1, der in The interviewt wird Neue Markt-Zauberer machten Workshops mit mir, er schilderte sich immer selbst als Kaufmann und ein Trader Zweiter Teil von Tom s Perspektive war, nach wiederkehrenden Aufgaben zu suchen, die ein Mensch in seiner Organisation immer wieder wiederholen muss Wenn er solche Aufgaben gefunden hat , Seine Aufgabe war es, ein Programm zu entwickeln, um diese Aufgabe aus menschlichen Händen zu nehmen Routine Computerprogramme sind gute Beispiele für einfache Systeme. Der Investor Die letzte Person auf dem Quadranten ist der Investor Der Investor ist jemand, der in Unternehmen investiert und seine ihre wichtigsten Kriterium sollte sein, was ist die Rate der Rückkehr des Unternehmens Mit anderen Worten, diese Person wird weiter zu fragen, wenn ich Geld in diese Investition investiere, welche Art von Rückkehr werde ich auf sie gehen High-Return-Investitionen zB hohe Renditen auf Eigenkapital sind In der Regel gute Unternehmen, in denen Sie Ihr Geld zu setzen. Robert Kiyosaki beschreibt dies als der Quadrant, in dem Geld in Reichtum umgewandelt wird Rich Menschen, nach Kiyosaki, ableiten 70 ihrer Einkommen aus Investitionen und 30 oder weniger ihrer Einkommen aus Lohn. Die meisten Händler Sind vermutlich nicht Investoren durch diese Definition Sie kaufen niedrig oder verkaufen hohe, Handelsbestände Als Ergebnis gibt es etwas, das sie tun müssen, um ihr Geld zu generieren Investoren, im Gegensatz dazu sind Menschen, die in der Regel nach Orten suchen, wo sie ihr Geld, das generieren kann Renditen von 25 oder höher ohne sie etwas zu tun Wenn Sie wissen, wie man diese Art von Renditen zu bekommen, dann wollen Sie diese Investitionen so lange wie möglich halten Viele High-Tech-Aktien zeigten Gewinnwachstumsraten von weit über 25 und wann Sie taten, die Preise stiegen drastisch, weil das ist, was Investoren wollen Das Problem mit solchen Investitionen ist, dass sie nicht garantiert für immer fortsetzen Viele von euch haben wahrscheinlich entdeckt, dass in den letzten Jahren. Was ist ein Trading System. Was die meisten Menschen denken Als ein Handelssystem, würde ich eine Handelsstrategie nennen Dies würde aus acht Teilen bestehen. Markt filter. S et up Bedingungen. A n Eintrag Signal. A Worst-Fall Stop Verlust. R E-Eintrag, wenn es angemessen ist Position Sizing Algorithmus, und Sie benötigen mehrere Systeme für verschiedene Marktbedingungen. Markt Filter ist ein Weg, um auf den Markt zu bestimmen, ob der Markt für Ihr System geeignet ist Zum Beispiel können wir ruhige Trends Märkte, volatile Trends Märkte, Flache, ruhige Märkte und flache volatile Märkte Und natürlich können die Trends auch bullisch oder bärisch sein. Ihr System könnte nur in einem dieser Marktbedingungen gut funktionieren. Als Ergebnis benötigen Sie einen Filter, um festzustellen, ob Ihr System hoch ist Wahrscheinlichkeit der Arbeit Sollten Sie Ihr System handeln oder nicht. Die Einrichtungsbedingungen entsprechen Ihren Screening-Kriterien Zum Beispiel, wenn Sie Aktien handeln, gibt es 7.000 Aktien, die Sie sich entscheiden könnten, in zu jeder Zeit zu investieren Als Ergebnis haben die meisten Menschen eine Reihe von Screening-Kriterien, um diese Zahl bis zu 50 Aktien oder weniger zu reduzieren Beispiele für Bildschirme könnten William O Neil s CANSLIM Kriterien 2 oder ein Wert-Bildschirm für Aktien mit guten PERs oder ein gutes PEG-Verhältnis oder eine grundlegende Bildschirm mit Management und Seine Rendite auf Vermögenswerte Sie könnten auch eine technische Einrichtung, kurz vor dem Eintritt wie z. B. das Ansehen der Aktie, um für sieben gerade Tage zu gehen. Das Einstiegssignal wäre ein einzigartiges Signal, das Sie auf Aktien verwenden, die Ihren ersten Bildschirm zu treffen Bestimmen Sie, wann Sie eine Position entweder lange oder kurz eingeben können Es gibt alle Arten von Signalen, die man für die Eingabe verwenden könnte, aber es handelt sich in der Regel um irgendeine Art von Bewegung in Ihre Richtung, die nach einem bestimmten Setup auftritt. Die nächste Komponente Ihres Handels System ist Ihr Schutzstopp Dies ist der Worst-Case-Verlust, den Sie erleben möchten und es definierte 1R oder Ihr anfängliches Risiko für Sie Ihr Stopp könnte ein Wert sein, der Sie in der Aktie für eine lange Zeit halten wird, ega 25 drop in the Preis der Aktie oder etwas, das Sie schnell herausholen wird, wenn der Markt gegen Sie wendet, ega 25 Cent Tropfen Schutzstopps sind absolut notwendig Märkte don t gehen für immer und sie don t gehen für immer Sie brauchen Haltestellen, um sich zu schützen Wie ich schon sagte Tragen Sie Ihren Weg zur finanziellen Freiheit in den Markt ohne einen Schutzstopp einzugehen ist wie das Fahren durch die Stadt ignorieren rote Lichter Sie könnten zu Ihrem Ziel schließlich kommen, aber Ihre Chancen, dies zu tun, erfolgreich und sicher sind sehr schlank. Die fünfte Komponente eines Handelssystems ist Ihre Re-Entry-Strategie Ganz oft, wenn Sie aus einer Position gestoppt werden, wird die Aktie in die Richtung, die Ihre alte Position begünstigt drehen Wenn dies geschieht, können Sie eine perfekte Chance für Gewinne, die nicht von Ihrem ursprünglichen Set - Up und Einstiegsbedingungen Infolgedessen müssen Sie auch über Wiedereintrittskriterien nachdenken Wann möchten Sie wieder in eine geschlossene Position zurückkehren Unter welchen Bedingungen wäre dies machbar und welche Kriterien würden Ihren Wiedereintritt auslösen. Die sechste Komponente Eines Handelssystems ist Ihre Ausstiegsstrategie Die Ausstiegsstrategie könnte sehr einfach sein Zum Beispiel könnte es einfach ein 25 Nachlaufstopp sein, wo man den Stopp auf 75 des Schlusspreises anpasst, wenn eine Aktie eine neue Höhe macht. Der Stopp ist immer angepasst , Niemals unten. Jedoch können Sie viele mögliche Ausgänge zusätzlich zu einem nachlaufenden Stopp haben Zum Beispiel eine große Volatilität bewegen zB 1 5 mal die durchschnittliche tägliche Volatilität gegen Sie an einem einzigen Tag ist ein guter Ausgang Überqueren Sie einen signifikanten gleitenden Durchschnitt zB die 50 Tage könnte ein großer Ausgang sein Technische Signale sind gute Ausgänge zB brechen eine signifikante Trendlinie. Exits sind einer der kritischeren Teile Ihres Systems Es ist ein Faktor in Ihrem Handel, von denen Sie die totale Kontrolle haben Und es ist Ihre Exits, die Kontrolle Ob Sie Geld auf dem Markt verdienen oder kleine Verluste haben Sie sollten viel Zeit und Gedanken über Ihre Ausstiegsstrategien verbringen. Die siebte Komponente Ihres Systems ist Ihr Positionsgrößenalgorithmus Positionsgröße ist der Teil Ihres Systems, der steuert, wie Viel Sie handeln Es bestimmt, wie viele Aktien von Aktien sollten Sie kaufen Eine allgemeine Empfehlung wäre, um kontinuierlich zu riskieren 1 Ihres Portfolios So, wenn Sie ein 25.000 Portfolio haben, würden Sie nicht wollen, um mehr als 250.Let s sagen, dass Sie wollte Kaufen Sie eine Aktie bei 10 Sie haben beschlossen, eine 25 nachlaufende Haltestelle zu halten, was bedeutet, wenn die Aktie 25 bis 7 50 fallen würde, würden Sie Ihre Position verlassen. Da Ihr Stopp Ihr ​​Risiko pro Aktie ist, würden Sie das 2 50 Risiko in 250 teilen, um die Nummer zu bestimmen Der Aktien zu kaufen Seit 2 50 geht in 250 100-mal, würden Sie kaufen 100 Aktien der Aktie Beachten Sie, dass Sie kaufen würde 1.000 Wert von Aktien 100 Aktien 10 00 jeder oder vier Mal Ihr Risiko von 250 Dies macht Sinn, da Ihre Haltestelle ist 25 Des Kaufpreises So würde Ihr Risiko 25 Ihrer Gesamtinvestition sein Wenn Sie mehr über Positionsgrößen wissen wollen, schlage ich vor, dass Sie lesen, lesen Sie Ihren Weg zur finanziellen Freiheit, den endgültigen Führer zur Positionsgröße und die Einleitung zur Position Sizing E-Learning-Kurs. Schließlich benötigen Sie mehrere Handelssysteme für jeden Markttyp Mindestens benötigen Sie möglicherweise ein System für Trending-Märkte und ein anderes System für flache Märkte. Das gesamte Trading-System Ihr Business-Plan für den Handel 3.Denken Sie daran, dass ich Sagte, dass die meisten Menschen ein Handelssystem betrachten, ist einfach eine Handelsstrategie, die Teil eines Gesamt-Business-Plan sein sollte. Ohne den gesamten Business-Plan würden viele Leute immer noch Geld verlieren. Schauen wir uns den Gesamtkontext an, in dem eine Handelsstrategie sein sollte Haben Sie Ihren Geschäftsplan, den ich ausführlich über dieses Thema geschrieben habe, daher für die Zwecke dieses Artikels, das folgende ist nur ein kurzer Überblick. Hier ist eine Zusammenfassung dessen, was wir für wesentlich für einen guten Handelsplan halten.1 Die Zusammenfassung dieses Ist in der Regel der letzte Abschnitt geschrieben Es überprüft alle das Material des Plans und präsentiert es in zusammenfassenden Form Es sollte im Detail das Ziel des Plans zu beschreiben und dann kurz beschreiben, ohne viel Detail, wie die Ziele erreicht werden.2 Ein Business-Beschreibung Die Geschäftsbeschreibung sollte die Mission des Unternehmens, einen Überblick über das Geschäft und seine Geschichte, die Produkte und Dienstleistungen, die Sie bieten, die Wachstum von Kapital und Risikokontrolle als Händler, Ihre Operationen, betriebliche Überlegungen wie Ausrüstung benötigt werden Und Standort Standort, und Ihre Organisation und Verwaltung von Mitarbeitern, wenn überhaupt Alle diese Themen sind ziemlich selbsterklärend, aber Sie sollten sich die Zeit nehmen, um sie als Teil Ihres Plans zu schreiben.3 Ein Branchenüberblick und Wettbewerb In der Branchenübersicht Sie Müssen die Faktoren betrachten, die den Markt beeinflussen Zum Beispiel, Ed Yardeni in seiner Website listet zehn wichtige Faktoren, die den Markt beeinflussen. Dazu gehören eine weltweit wettbewerbsfähige Wirtschaft, eine Revolution in Innovation, drahtloser Zugang zum Internet, Low-Tech-Unternehmen mit hohem Zugang Tech-Tools und ändern ihre Unternehmen als Ergebnis, die Notwendigkeit, Outsourcing, um die Produktivität zu steigern, und viele andere Themen Siehe für weitere Informationen Darüber hinaus müssen Sie auch wissen, wer was Ihre Konkurrenz ist Wer sind Sie handeln gegen Was sind ihre Überzeugungen Welche Vorteile Haben sie das, dass du nicht tierst. Welche Vorteile hast du, dass sie nicht t.4 Selbstwissen-Sektion Du musst deine Stärken und deine Schwächen kennen und sie in diesem Abschnitt auflisten. Du musst wissen, wie du deine Stärken ausschöpft und vermeidest Überwinden Sie Ihre Schwächen.5 Ihr Trading-Plan selbst Der taktische Handelsplan sollte ein Teil Ihres Handelsplans sein, aber es sollte auch einen Trading-Glauben beinhalten, der die Grundlage für Ihren Plan bildet, b alle strategischen Allianzen, die Sie haben können und c was Sie planen, in Bezug auf Bildung und Coaching zu tun.6 Ihre Trading Edges Ich glaube, Ihr Trading-Plan sollte auch eine Auflistung aller Handelskanten, die Sie auf dem Markt haben Wenn Sie Ihre Kanten auflisten, können Sie sie oft überprüfen und werden Sicher, dass Sie auf sie kapitalisieren Zum Beispiel könnten Ihre Kanten die Tatsache beinhalten, dass Sie nicht handeln müssen, b Ihr Verständnis von R-Multiples und Positionsgrößen, die den Menschen einen riesigen Vorteil gegenüber denen geben, die keine Ahnung von diesen Konzepten haben, C Ihre Fähigkeit, einen Level-II-Bildschirm zu lesen, um ausgezeichnete Aktien Trades, d Ihre Informationsquellen, e Ihre Fähigkeit, im Voraus zu planen, so dass Sie ein Spiel planen jeden Tag, f Ihre Fähigkeit in die folgenden zehn Aufgaben des Handels, G Ihr Wissen über sich selbst und Ihre Stärken und Schwächen Dies ist nur ein Beispiel für die möglichen Kanten, die Sie über die durchschnittliche Trader Investor haben könnte.7 Finanzinformationen Dieser Abschnitt sollte drei Teile enthalten Der erste Teil ist Ihr Budget Wie viel Geld haben Sie Was wird der Handelsprozess kosten Sie Der zweite Teil wird Ihre Cash-Flow-Anweisung Ist Ihr Plan sinnvoll in Bezug auf Cash-Flow Und schließlich, der dritte Teil enthält Gewinn-und Verlust-Aussagen Wenn Sie keine Handelsrekord haben, müssen Sie Schätzungen zu machen Basierend auf historischem Testen und basierend auf Papierhandel.8 Schlimmster Fall Notfallplanung Dinge passieren immer, dass Sie nicht in Ihrem Handelsplan berücksichtigt oder geplant haben. Wie werden Sie mit diesen Elementen umgehen? Was werden Sie tun, wenn irgendwelche dieser Dinge kommen. Wie? Werden Sie Entscheidungen treffen, wenn diese Elemente kommen. Wenn Sie mehr Informationen wünschen, habe ich Market Mastery Newsletter, die der Business-Planung gewidmet wurden. Entwicklung eines Systems. Ich besuche ein Interview, das ich mit LTC Ken Long gemacht habe, ein Systemexperte mit den USA Armee Hier s, was Ken sagte über die Entwicklung eines Systems. Define Who You Are Bevor Sie eine Planung oder System-Design, müssen Sie ein gründliches Verständnis davon, wer Sie sind und was Ihre Ziele sind Individuelle Investoren, private Hedge-Fonds-Manager, öffentlichen Investmentfonds Manager und Vertrauensmanager haben unterschiedliche Dynamik, Zeitrahmen und Risikoprofile Dies bezieht sich auf Systemdesign, dass das Endprodukt den Umständen und der Dynamik der Gruppe oder der Einzelperson entsprechen muss. Wenn Sie in das Systemdesign springen, ohne diese Grundlagen zu berücksichtigen, werden Sie Säen die Samen der zukünftigen Probleme. Objektive Im Handelssystem-Design ist das Problem zu definieren, was Sie wollen das System zu erreichen Mit so vielen Ideen, Ereignisse, Umstände und Anpassungen, die in der Systementwicklung auftreten, müssen Sie Ihre Ziele kristallklar in haben Dein Verstand Wenn du nicht weißt, wohin du gehst, dann wird irgendeine alte Straße tun. Ziele geben Ihnen die Grundlage für die Entscheidungsfindung und Priorisierung Aktionen Dies ist nicht zu sagen, dass Ziele sind statisch In der Tat können sie ändern, wie Sie entweder unerwartete Einschränkungen oder Vorteile in Ihrem System zu entdecken, wie es reift Aber bevor Sie beginnen, müssen Sie eine erste Menge haben Von Zielen und Zielen, um Sie zu führen. Kalibrierung Nachdem das System eingesetzt und betriebsbereit ist, wird ein Teil des Prozesses der Kalibrierung des Systems überprüft, ob die Ziele immer noch der Person oder Organisation entsprechen, die Sie geworden sind. Das ist ein sehr aufregender Teil des Systemdesigns Ich kann Ihnen sagen, wie oft ich ein Teil eines Designteams war, das mit einem begrenzten Satz von Zielen begann und in der Vorstellungsphase entdeckte, dass wir durch die Anpassung unserer Sehenswürdigkeiten weit mehr für viel weniger erreichen konnten. Aber Sie müssen anfangen Irgendwo Wenn du nicht mit Zielen anfängst, wirst du deine Räder drehen. Ich stelle diese Frage an Ken Dieser Abschnitt ist kritisch Wie wirst du wissen, ob dein System funktioniert oder nicht Was sind deine Leistungs-Benchmarks Was sind deine Kriterien für das Wissen, dass dein System Funktioniert nicht Wie werden Sie Entscheidungen treffen, wenn diese Kriterien erfüllt sind. Werden Sie alles schrotten oder einfach nur Positionsanpassungen anpassen Alle diese Fragen sind entscheidend für die Entwicklung und den Betrieb eines guten Handelssystems. Wie man Entscheidungen innerhalb des Systems macht Sagte über dieses kritische Thema. Wenn du nicht anfängst, wie du vor der Zeit Entscheidungen treffen wirst, dann musst du es sicherlich zum Zeitpunkt der ersten schwierigen Entscheidung aussortieren. Wenn du Entscheidungen auf der Stelle machst, ohne Richtlinien, hast du zwei Probleme Was zu tun ist und wie ich es mache Und diese Probleme müssen unter großen Stress und begrenzter Zeit konfrontiert werden. Es ist besser, den Entscheidungsprozess vor Ort ruhig zu ordnen, damit der Entscheidungsmechanismus vor der Hand vereinbart wird. In der Armee, kein Plan in der Regel überlebt den ersten Kontakt mit dem Feind, und so unser Ziel in der Planung ist es, eine Reihe von Alternativen, die auf eine Reihe von Szenarien gelten können, durch Probe und Analyse, wir wissen, welche Strategie am besten für eine gegebene zu entwickeln Satz von Bedingungen Das Ziel der Strategieentwicklung ist es, dem Entscheidungsträger ein Menü zu bieten, das robust genug ist, um eine breite Palette von Kontingenzen zu decken. Im Allgemeinen Systementwicklung dann suchen wir nach robusten, einfachen Plänen, die eine breite Palette von Bedingungen abdecken können Wenn Sie dies vorhersagen, versuchen Sie nicht, die Welt zu zwingen, sich an Ihren Plan anzupassen Wenn Sie sich in eine Strategie verlieben und werden Emotional investiert in machen es funktionieren, egal was der Markt oder die Welt sagt, verlieren Sie die Fähigkeit zu anpassen und lernen. Ein echtes Weltbeispiel für ein Handelssystem könnte ein Händler sein, der beschließt, seine tatsächliche Handelsleistung jeden Monat gegen die berechnete Systemerwartung zu überprüfen und die statistische Signifikanz der Variation zu bestimmen. Er könnte entscheiden, dass jedes Ergebnis größer als ein oder zwei Standardabweichungen ist Ein Signal, um den Handel zu stoppen und das System neu zu kalibrieren oder die Gültigkeit des Handelsmodells und seiner zugrunde liegenden Annahmen zu bestätigen Wenn die tatsächliche Erwartung nahe an der vorhergesagten Erwartung liegt, dann weiß der Händler, dass er auf Ziel ist. In modernen Fertigungssystemen wird dieses Konzept als Statistischer Prozess bezeichnet Steuern. Es lässt den Systemcontroller wissen, wann die Produktionsmaschinen aus der Toleranz herausdrücken und die Qualität der Ausgabe bis zu dem Punkt verschlechtern, an dem die Linie gestoppt wird und die Maschinen umgerüstet werden. Ich fragte Ken darüber, wie seine Beratung angesichts der Tatsache gilt, dass Viele Handelssysteme sind automatisiert Hier ist, wie er reagierte. Es ist ein allgemeines Problem des Informationszeitalters, das uns eine breite Palette automatisierter Entscheidungsunterstützungssysteme zur Verfügung stellt, die massive Datenmengen kompilieren, analysieren und verarbeiten können, und präsentieren uns Entscheidungspakete für Maßnahmen, die auf Kriterien basieren, die wir angeben können Verwenden Sie eine Menge von diesen Allerdings ist der Schlüssel, um sie zu arbeiten, um sicherzustellen, dass Sie verstehen, die zugrunde liegenden Geschäftsmodell und System-Logik Wenn Sie Dinge automatisch durch den Computer tun, müssen Sie verstehen, was der Computer berechnet und Filterung Ich gewann t verwenden Elektrowerkzeuge, bis ich weiß, wie sie arbeiten und ich habe ihre Verwendung in Simulationen beherrscht. Wenn Sie alle Vorbereitungsarbeiten getan haben, die Sie in Ihrem Systemdesign-Workshop umrissen haben, 4 und Sie haben Indikatoren ausgewählt, die Ihnen die richtigen Signale für Ihre Handelsentscheidungen bieten, dann ist das Richtige zu tun, sich auf die Signale zu verlassen, um Ihre zu machen Entscheidungen Periodische Kalibrierung des Systems ist jedoch immer noch notwendig, um zu bestätigen, dass Sie die richtigen Signale gewählt haben und dass Ihre Aktionen korrekt sind. Wenn Sie diese Arbeit aber nicht getan haben, kann es der Fall sein, dass Sie einfach die letzte heiße Anzeige abgeholt haben Und verwenden Sie es unabhängig davon, wie angemessen es für Ihr Trading-System sein kann Wenn es nicht funktioniert, wie angekündigt, sind Sie wahrscheinlich, um es für die nächste heiße Idee, die kommt dann zu entsorgen Dann sind Sie nicht ein System s Trader, Sie sind nur zu reagieren To advertising.1 Wir haben zwei Newsletter-Rücksendungen, in denen wir Tom Basso für diejenigen von euch interviewt haben, die gerne mehr erfahren möchten. 919-466-0043 für weitere Informationen.2 William O Neil, wie man Geld in Aktien New York McGraw verdient - Hill, 1987.3 Wir haben ein Audio-Programm auf Business-Planung für Händler, die Sie durch die Entwicklung eines Business-Plan führt.4 Der Workshop Ken bezieht sich auf die, wie man ein Winning Trading System, das passt Ihnen Workshop, die wir bieten Ein oder zwei Mal jedes Jahr. Über den Autor Trading Coach Dr. Van K Tharp, in der immer beliebten Buch Market Wizards ist weithin anerkannt für seine meistverkauften Bücher Trade Your Way to Financial Freedom Super Trader und seine klassischen Peak Performance Home Study Course für Händler und Investoren Besuchen Sie ihn bei einem kostenlosen Handelssimulationsspiel oder melden Sie sich für seinen kostenlosen wöchentlichen Newsletter an.20001 Big Dog Trading System EasyLanguage Code offenbart 20002 C Big Dog EasyLanguage Code offenbart 20398 C Daybreaker 20003 C Early Late Breaker 20004 C Electric Day Breaker Trading System EasyLanguage Code offenbart 20005 C Playgap 20006 Passwort Entfernung Programm 20007 ela els Schutz Passwort Quelle Entfernung Service 20008 1-2-3 System von John Schmidt 20009 1-2-3-4 System von John Schmidt 20010 25X25 von Charles LeBeau 20367 AATS - Genaue Trading Dreamtick Trading System für GB Pound EasyLanguage Code bekannt 20361 AATS - LTC ES Scalper System EasyLanguage Code offenbart 20360 AATS Accurate Trading CCI ZLR Trading System EasyLanguage Code offenbart 20355 AATS CanOpen Trading System für Russel Index EL Code enthüllt 20356 AATS Phoenix Trading System für SP 500 Index EL Code enthüllt 20357 AATS Rhino Trading System für Russel Index EL Code Revealed 20011 Abalone Trading System für TradeStation gehören manuell 20012 Aberration Plus System für Tradestation 20441 Adam Theory System von Delta Society 20013 Advanced Get EasyLanguage Code bekannt 20014 Advanced GET RT für TradeStation2000i 20015 AG-Xtreme Tier 1 für Tradestation 20017 Alfa-MAXX für Tradestation 20018 Alfanet Basis II Trading System für Tradestation von Brix EasyLanguage Code offenbart 20018 Alfanet Basis III 20019 Allbest contrarian für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20020 Allbest Investor für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20021 Allbest Manager für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20022 Allbest Swing für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20023 Allegro Intraday ND, NQ und SP für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20024 Allegro Swing ES, ND, NQ und SP für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20025 EasyLanguage Code offenbart 20395 Alyuda Tradecision Pro RT Neueste Version 20340 AmCan Full Suite Paket EasyLanguage Code offenbart 20026 Amcan Systens und Indikatoren für Tradestation 8 x EasyLanguage Code offenbart 20027 Andromeda Version 1 oder 2 Trading System EasyLanguage Code offenbart 20028 Anomaly 1 2 20029 Antizipation 1. Geboren für Tradestation 20031 Antizipation II 20030 Erwartung 20032 APEX SYSTEMS Von Blue Wave Trading - EL Code enthüllt 20033 Arcs für Tradestation 20034 Arcs Plus für Tradestation 20035 ARCS-ND und NQ für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20036 Arcs-NQ für Tradestation 20382 ART Charting Software für Tradestation 8 x EasyLanguage Code offenbart 20350 ART Real-Time Indikatoren Pyramid Trading Point System EL Code Revealed 20037 AS SP Raptor Bear Trading Systems 20038B AscTrend für Tradestation 8 oder höher 20038 AscTrend für Tradestation2000i EasyLanguage Code offenbart 20375 ASCtrend für TS keine DLL mit permanentem Crack EasyLanguage Code offenbart 20409 Aspect Trader 20039 Atlas-35 System EasyLanguage Code offenbart 20040 ATS 3200 Trading System für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20041 ATS-6400 für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20371 ATW Indikatoren und Strategien für Tradestation 20044 AxSym für Tradestation 20045 Aztec Global für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20046 Aztec Trading System für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20408 Bacon Boyz Ranger 2 und 3 Trendsysteme enthalten Alchemy Open Code 20047 Balance Point für Tradestation 20048 Baramundi Trading System für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20049 Belly Trader für Tradestation von Clayburg EasyLanguage Code offenbart 20050 Big Dipper für Tradestation von Charles LeBeau 20051 BJ für Tradestation 20052 Blue Pferdeschlitten für Tradestation von Stafford Trading Co 20053 Blue Line Trading von Tatkin Trading Company für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20402 BlueWave Precision Indikatoren für Tradestation 20054 BlueWaveTrading Indikatoren für TS EasyLanguage Code offenbart 20055 BOND 007 für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20056 Bounce 1 für Tradestation 20057 Bounce 2 Für Tradestation 20058 Brain Trading System 7 0 EasyLanguage Code bekannt gegeben 20059 Breaker für Tradestation von Tom Peetoom 20436 Bricks Trend Trading System von TradeTheMarkets EasyLanguage Code bekannt gegeben 20060 British Pound Metrics Trading System für Tradestation EasyLanguage Code bekannt 20383 BRIX Basis-III für Tradestation TS-Code offenbart 20154S Builder Shockwave Trading Systems für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20407 Builder Trading System für Tradestation 20388 Kaufen Verkaufen oder Get Out Tradestation Open Code oder Esignal Version LATEST 20061 BWT Area 51 für Tradestation 20417 BWT Breathbreaker 3 Trading System EasyLanguage Code offenbart 20418 BWT Day Trader ES EasyLanguage Code Bekannt 20062 BWT Matrix für Tradestation 20405 BWT Präzisions-Tradiing-Systeme Open Code 20065 BWT ROC N Russell - TS-Code enthüllt 20063 BWT Tidal Wave für Tradestation 20066 BWT Trend Indikatoren Paket I II EasyLanguage Code bekannt 20067 BWT Zones BlueWave Trading Zones EasyLanguage Code bekannt gegeben 20068 C - 3 Trading System Handbuch enthalten 20069 Cable24 Trading System nicht offengelegt oder offenbart Version EasyLanguage Code bekannt gegeben.20070 CandleStick Analysis Bündel 20070A - Candle Forecaster Expert EasyLanguage Code offenbart 20070B - CandleStick Patterns Indikator 20070C - CandleStick Setup Codes Raw Code 20440 Candlestick Indicator Set von Trade-to - Win 20419 Capital Berkeley Full Set von Systemen - Aegis, Aufstieg, Brücke, Element Marin EasyLanguage Code offenbart 20072 Steinbock US 20073 Catcher von Andy Will 20074 Catscan 3 Plus für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20075 Catscan I II für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20076 Catscan III Konstant für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20077 Catscan III für Tradestation 20078 Cesar Trading System EasyLanguage Code offenbart 50087 Charles Le Beau - Erster Schwert Yen Trading System Handbuch EasyLanguage Code bekannt gegeben.20079 Charles Le Beau System Bündel EasyLanguage Code offenbart 20079A - Charles Le Beau - 25 x 25 Bond System inkl. Handbuch 20079B - Charles Le Beau - Großes Dipper Bond Trading System 20079C - Charles Le Beau Armbrust 20079D - Charles Le Beau - MACK Trading System inkl. Handbuch 20079E - Charles Le Beau - PRUDENT SP Trading System inkl. Handbuch 20079F - Charles Le Beau - Roughneck CO Trading System inkl. Handbuch 20079G - Charles Le Beau - Strategischer Schweizer Franken 20079H - Charles Le Beau Sward 20080 Checkmate für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20081 Cipher für Tradestation 20082 Clayburg s Indikatoren für Tradestation 20404 Clyde Lee Swing Timer Trading System 20084 Commando Moneyline Indikatoren Handbuch enthalten 20085 Kommando Trader II für Tradestation 20341 Kompass SP Trading System Naviagator Surveyvor von EL Code enthüllt 20086 Crashproof für Tradestation 20087 Armbrust für Tradestation von Charles LeBeau 20438 Crounching Tiger Trading System von Trade-to-Win EasyLanguage Code offenbart 20088 Währung Eroberung I für Tradestation EasyLanguage Code offenbart 20089 Cycle Trading System von Walter Bressert Handbuch enthalten 20392 Cycle Trends Professional 20090 Cyclone für Tradestation von John Clayburg EasyLanguage Code bekannt gegeben.20450 David Landry auf Swing Trading Paket.- Dave Landry Swing Trading Systeme für Tradestation - David Landry auf Swing - Getting Started in Momentum Based Swing - Cup-and-Handle Trading Techniques For Swing - Getting Started In Momentum-Based Swing - Ten Tenets Of Swing.20091 Dale Legan System bundle 20091A - Dale Legan - Catching Waves with a Multi-Cycle Momentum Model 20091B - Dale Legan Indicators Set 20091C - Dale Legan Confluence Function 20092 Dealer Choice Pro for TS EasyLanguage code disclosed 20093 Deep Throat by RLM Business for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20094 Del Mar for SP and Nasdaq E-minis for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20416 Delta Graphics Director Edition for Intraday and Forex 20442 Delta Graphics Net30 Forex Edition by Delta Society 20095 Delta Phenomenon System EasyLanguage code disclosed 20096 Delta Threshold for Tradestation by Day Trading Inst EasyLanguage code disclosed.20097 Dennis Meyer s System bundle 20097A - Dennis Meyers advanced short-term systems and indicators 20097B - Dennis Meyers basic short-term systems and indicators 20097C - Dennis Meyers Short Term Indicators v 2 and Long Term v 4and 5 20097D - Dennis Meyers Super Walk Forward Optimizer 20098 Dennis RSI for Tradestation by Robert Dennis, Jr 20099 Di Napoli Indicators 20100 DiNapoli Oscillator Predictor 20437 Directional Day Filter Trading System by TradeTheMarkets EasyLanguage code disclosed 20101 Diversified Swing Trader DST for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20102 Dollar Trader for Currencies EasyLanguage code disclosed 20103 Dominant Short-Cycle Indicator 20104 Double Play by Trade System for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20105 Drummond Geometry - Market Flow Indicator EasyLanguage code disclosed 20106 Drummond Geometry Indicators for Tradestation 20107 Drummond Lessons Package Lessons 1-30 and Drummond indicators for TradeStation 20108 DTTB Daytraders Talking Tool Box for TS 20109 Dynamic Gann Level System for TradeStation 2000i - 4 0 Metastock Excel 20110 Dynamic Time 20111 Dynamo for Tradestation by Chuck Hughes 20112 Early Bird III Trading system for TS 8 x and TS2000i EL Code Revealed 20113 Ed s Crossover Indicator by Rhythm of the Markets EasyLanguage code disclosed 20114 ELA ELS password removal program 20006 ELD password removal program 20115 eMESA for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20345 Empire Euro Dollar Trading System by Keener Capital EasyLanguage code disclosed 20116 Entry Point for Tradestation 20445 EOT Pro End of Trend Trading Indicators for Tradestation open code 20117 EpicDynaTrend for Tradestation 20123 Euro Metrics Trading System EasyLanguage code disclosed 20124 EuroDynamics LT for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20125 EuroTrader Trading EasyLanguage code disclosed orignal manual included 20126 EVE T Bond by Emil Van Essen for Tradestation EasyLanguage code disclosed 10262 EZ2Trade Indicators for eSignal EasyLanguage code disclosed 20127 Feeder Trader Trading System by John Clayburg EasyLanguage code disclosed 20128 Fibonacci Cluster Locator Professional 20129 Fibonacci Trader Indicators dll 20130 Floor Traders Tools for Tradestation by Roy Kelly EasyLanguage code disclosed 20131 Focal Point Trading System 20132 FT SP DayTrade for Tradestation 20133 Fusion by Strategic Trading Systems for Tradestation TS code disclosed 20134 FX-23 Plus EUR for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20135 FX24 Trading system non disclosed or disclosed version 20136 FxDynamics non disclosed or disclosed version 20363 Gann Pivot System by Bruce Babcock EasyLanguage code disclosed 20137 Gear for Tradestation 20362 Genesis B Japanese YEN Trading System EasyLanguage code disclosed 20139 Global Server Convertor.20140 Global Variable bundle 20140A - Global Variable DLLs 20140B - Global Variables Pro 20141 Golden Eagle III Trading System 20142 Golden SX Plus Trading System for TS EasyLanguage code disclosed 20365 Grail Genetic Optimizer, Grail Walk Forward Optimizer, Genetic Portfolio Optimizer, Computer Assisted Strategy Builder for Tradestation by 20364 Grail Global Futures Trading System for TradeStation 20291 Grail walk-forward Optimizer alone 20143 Guenther K Currencies for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20144 GUESSNOT ABC for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20145 Hats and Trader s Delight for Tradestation 20406 Hawkeye Advanced ToolKit for eSignal Basic, Levels, Hooks 20373 Hawkeye Indicators for Tradestation 20146 Helix SP trading system for Tradestation - EL Code Revealed 40119A Hit Run Trading I EasyLanguage code disclosed 40119B Hit Run Trading II EasyLanguage code disclosed 20147 Hit and Run I II for Tradestation 20393 Hologram GBPUSD System for TS8 20148 HOT ZONES For TradeStation 10091 Hurst Channel 5 or Hurst Channel Four EasyLanguage code disclosed 20384 I-Master eMD by Trade-System for Tradestation TS code disclosed 20385 I-Master eRL by Trade-System for Tradestation TS code disclosed 20152 I-Master Trading System by Murray Ruggiero EasyLanguage code disclosed 20154 Indicia Scalper System EasyLanguage Code Disclosed 20155 Indicia Technologies Systems FOREX Trading Systems EasyLanguage code disclosed 20156 Insight for ES, ND, NQ for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20157 Insight Strategic Investment Trader 20158 Interplay by Strategic Trading Systems for Tradestation TS code disclosed 20159 Investor s Dream manual included 20160 Jan Arps - Adam Price reflection bars indicator for TS EasyLanguage code disclosed 20161 Jan Arps - Crown Jewels Package EasyLanguage Code Open 20162 Jan Arps Canopus for Tradestation 20163 Jan Arps Hurst Polynominal Regression Bands ToolKit for Tradestation.20164 Jan Arps indicator system bundle 20164A - Danton ShockWave Tool Kit EasyLanguage code disclosed 20164B - Fox Waves Tool Kit EasyLanguage code disclosed 20164C - Jackson Zones Tool Kit EasyLanguage code disclosed 20164D - ProScan SP Scalping System EasyLanguage code disclosed 20164E - Sigma Bands Toolkit EasyLanguage code disclosed 20164F - Trading With Steve Woods Cumulative Volume - Float Indicator EasyLanguage Open-Code.20165 Jan Arps system bundle 20165A - Jan Arps Swing Box 20165B - Jan Arps Swing Day Traders Tool Kit 20166 Jan Arps TT6 ALPHA CENTAURI for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20167 Jeff Cooper 5-day momentum indicator 20168 JJ for the Eurodollar for Tradestation TS code revealed 20352 Joe Krutsinger - Time Charger Trading System EasyLanguage code disclosed 20169 Joe Krutsinger - Call Buyer 20170 Joe Krutsinger - Index Point 20171 Joe Krutsinger - Last Dollar for Tradestation 20172 Joe Krutsinger - MEASURE 20337 Joe Krutsinger - SAFER Trading System by Joe Krutsinger EasyLanguage code disclosed 20173 Joe Krutsinger - TIMEMACH 20175 Joe Krutsinger Quarterpounder FOREX Trading Systems code disclosed 20178 Joe Krutsinger s Joe Krut System for Tradestation 20179 Joe Krutsinger s Focal Point for Tradestation 20180 Joe Krutsinger s Hats and Trader s Delight for Tradestation.20181 Joe Krutsinger s Prince for Tradestation.20174 Joe Krutsinger mechanical trading system bundle 20174A - English Channel Trading System EasyLanguage Open-Code 20174B - GearShift Trading System EasyLanguage Open-Code 20174C - Parrot Trading System EasyLanguage Open-Code.20176 Joe Krutsinger system bundle 1 20176A - Joe Krutsinger - 36,000 worth of trading systems 20176B - Joe Krut s 12 Ultimate Systems 20177 Joe Krutsinger trading system bundle 2 EasyLanguage code disclosed 20177A - Dealer Choice Pro Trading System by Joe Kruts EasyLanguage code disclosed 20177B - Dream Trading System by Joe Kruts 20177C - Index Point Trading System by Joe Kruts 20177D - One Trade Trading System by Joe Kruts 20177E - Position Point Trading System by Joe Kruts 20177F - Queen Trading System by Joe Kruts 20177G - Ranger Trading System by Joe Kruts 20177H - Traders Delight Trading System by Joe Kruts 20177I - Traders Dream Trading System by Joe Kruts 20177J - Trio Trading System by Joe Kruts 20378 Joe Ross Trading Methods include Andy 60T, Andy 40T, Zanibar, Easy Bond, Zulut, Ambusht 20182 John Clayburg Indicator Package 20183 Jurik Tools DLL version JMA, CFB, DDR, VEL, WAW, RSX 20184 Jurik Tools for TradeStation 2000i 8 x EasyLanguage code disclosed 20185 Jurik TPO - Turning Point Oscillator EasyLanguage Code-Open for Tradestation 20186 Kase StatWare Trading Indicators for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20187 KC Collection for Tradestation The Futures Group 20188 Kwik POP for TradeStation EasyLanguage code disclosed 20368 Kwik Pop Indicators Package latest version.20189 Larry Williams Indicators for Tradestation bundle 20189A - Larry William s from Seminar 20189B - Larry William s Systems 20190C - Larry Williams 1 28 breakout 20189C - Larry Williams Inner Circle Indicators 20189D - eBook How ro Trade Better - Eliminate Fear 20189E - Larry Williams interview 20189E - Bonus Larry William s indicator and system collection.20190 Linda Raschke System bundle 20190A - Linda Raschke - LBR Edge 20190B - Linda Raschke Critical Day 20191 Little Big Horn system EasyLanguage code disclosed.20192 Long-Term Trading System by bundle 20192A - Anomaly 1 20192B - Anomaly 2 20192C - Ready-Set-Go Rel 20192D - Wave Rider Rel 20421 Low Ranger Trading System by Joe Krutsinger EasyLanguage code disclosed.20193 LTS DayTrading System bundle for TradeStation 8 x EasyLanguage code disclosed 20193A - LTS Breakout Trading System 20193B - LTS Barracuda Trading System 20193C - LTS Optimum Trading System 20425 LYNX TradeStation Trading System for Commodities EasyLanguage code disclosed 20194 Magic Dots Trading System open code version available 20195 Magnet for Tradestation 20196 Magnet Zero for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20197 Magnitude for Tradestation.20198 Market Analytics System bundle 20198A - Market Analytics - Exhaustion Bars 20198B - Market Analytics - Fractal Toolkit 20198C - Market Analytics - MA Predict 20198D - Market Analytics - Momentum Toolkit 20198E - Market Annihilator System 20389 Market Cycles Add-on for Dynamic Trader 20199 Market Profile Indicator by Sirtrade EasyLanguage code disclosed 20342 MarketAxe Trading Indicators by EL Code revealed 20200 MarketMind 20201 Mechwarrior ES for Mini SP futures for Tradestation EL Code revealed 20202 Mechwarrior SP for Tradestation EL Code revealed 20203 Mesa for Tradestation 20204 MESA Bonds for Tradestation 20205 MESA Max for Tradestation 20348 Mesa Sierra Hotel for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20206 Mesa T-Notes or Mesa Notes for Tradestation 20207 Miles Dunbar s Great White - ES, ND, NQ, SP for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20208 MILLENNIUM Trading System for TS 20209 Mini SIMPLICITY - for mini SP 500 and regular Dow Jones futures index EL Code revealed 20210 MiniMax I II Trading System for Tradestation.20211 MoonTide SP Trading System EasyLanguage code disclosed 10123 MT Predictor EOD and RT stand-alone 20374 MTPredictor Extensions version 8 for Tradestation 20338 MTPredictor RT for Tradestation 8 x RT EOD for Tradestation2000i is also available 20354 Mystery Trading System EasyLanguage code disclosed 20212 NATT collection for Tradestation 20343 Naviagator Trading System by EL Code revealed 20390 NetPicks Universal Market Trader for TS 20447 Neural DT System for Tradestation 20213 Neural Scope Tick Trader SP Emini for TS EasyLanguage code disclosed 20214 NexGen T-3 Fibs ProTrader for Tradestation ABC Plot Trends MACD Indicators included Latest Release EasyLanguage code disclosed 10242 Ocean Advanced Software 20420 Ocean Plus Indicator Package by Jim Sloman EasyLanguage code disclosed 20346 Ocean Trading Indicators by Jim Sloman with manuals, video tutorial, user guide, Ocean Theory ebook EL Code Revealed 180MB in size 20215 Octane Trading System for Tradestation 1 SP system by futurestruth EasyLanguage code disclosed 20216 Omega ProSuite Indicator Pkg by Trade Concepts 20217 OmniCom for TS 20443 One Day at a Time MTS Member Trading Systems by Delta Society 20218 ONIX for Tradestation 20339 Optimax - a fast optimizer for Tradestation 8 x - level 3 20219 Outsiderfor TS for Tradestation EasyLanguage code disclosed 10155 Owndata latest 20220 Parabolic Stop for Tradestation by Welles Wilder 20221 Pegasus for Tradestation manual included EasyLanguage code disclosed 20222 Pendulum for Tradestation 20387 Performance I include 20223 Pieter Hoenderdos System 20224 Position Point for Tradestation 20226 PrecisionTrader - BuySell Point Indicator 20372 Prime-Line Tradestation Suite 20227 Prince for Tradestation 20228 Profit Quest for Tradestation by ProfitQuest Systems 20229 ProfitTrader for Tradestation by Walter Bressert 20230 Profitunity Indicators 20231 ProScan SP Scalping System, Sigma Bands Toolkit, Trading With Steve Woods Cumulative Volume - Float Indicator 20427 Quanttrader30 EUR-USD Forex System EasyLanguage code disclosed 20232 Quantum Leap Zone Indicators Package EasyLanguage code disclosed 20233 Queen for Tradestation 20234 RW MasterSuite FOREX Trading Systems EasyLanguage code disclosed 20235 Ranger for Tradestation 20377 Raptor II with plugins by Steven Primo 20236 R-Breaker by Rich Saidenberg EasyLanguage code disclosed 20428 RC 5 Trading System EasyLanguage code disclosed 20394 RC Chance Trading System including full EasyLanguage disclosed code 20376 RC Conservative II for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20429 RC Dreams Trading System EasyLanguage code disclosed 20237 RC Miracles II EasyLanguage code disclosed 20238 RC Success ll EasyLanguage code disclosed 20359 RC Success llI 20239 Ready-Set-Go Rel 20424 Real Time Target Indicators by John Clayburg 20240 RevMark ATM Trading Systems for TS 20241 revMark Trading System for TS 20403 RightAngleTrading Tools for eSignal TradeStation 20242 Rina Dynamic Zones Analysis for Tradestation 20243 RINA Money Manager 20244 Rina OptiLogix for Tradestation 20245 Rina Performance Suite for TS2000i and TS8 include Rina Money Manager, Rina Portfolio Evaluator , Rina 3D 20246 RINA Portfolio Evaluator 20247 Rina Portfolio Selector Pro Toolbox 20248 RINA Portfolio Stream for TradeStation 20249 RINA Portfolio Stream Optilogix module included 20250 R-Levels for Tradestation by Rich Saidenberg EasyLanguage code disclosed 20252 R-Mesa for Tradestation 8 x Other versions available for TS2000i EasyLanguage code disclosed 20253 Robert Miner s Stochastic RSI ELA Code 10264 Roy Kelly Advanced Package for Esignal ALL 20254 Roy Kelly s Floor Trader System EasyLanguage code disclosed 10185 Roy Kelly s Floor Traders Toolkit open code 10187 Roy Kelly s Money Maker 20255 Roy Kelly s Trend Pro for TS for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20256 RS of Houston for Tradestation 20430 RSI Strategy EasyLanguage code disclosed 20257 Ruggerio Global Varariables Professional Edition 20258 Ruggiero Stock Traders Toolbox 20259 Rumba for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20260 SP Day for Tradestation 20261 S Pmd for the S P500 for Tradestation EL Code revealed 20262 Safir-X 20263 Safir-Xp PROFESSIONAL SirTrade include manual tutorial 20431 Safir-Xs SirTrade 20264 Sailor for Tradestation 20265 SAM SP Daytrader for Tradestation 20400 Samurai 35 for Tradestation EL Code revealed 20401 Samurai-7 20267 Scalper Pivot Point for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20268 SharpShooter Trading System by 20269 Shockwave or Danton Shockwave 20270 Shogun by for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20271 Sierra Hotel for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20272 Simplicity for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20432 Simplicity Forex Swing EasyLanguage code disclosed 20273 SirTrade for TS incl Safir - X EasyLanguage code disclosed.20369 Smart-eTrades e-Mini DayTrader Series Eagle, Dragon, and Raven Trading Systems 20274 SmarteTrades indicator bundle EasyLanguage code disclosed 20275 Sniper Trading System for Tradestation for trading e-mini SP futures 20276 SP U for Tradestation 20277 SP500 MD for Tradestation 20279 Squeeze Play Trendy Wendy Trading Systems EasyLanguage code disclosed 20446 StackTrade for TS EasyLanguage code disclosed 20280 Stafford STC Daytrader Trading System EasyLanguage code disclosed 20281 STAT for Tradestation 20282 Statmirror for Tradestation 20283 STC SP DayTrade by Stafford for Tradestation 20284 STC V-Based SP Daytrade System 20433 StockMedium for TradeStation 40223 Street Smarts by Conners Rasche Street Smarts file included 20285 Sunny Harris Indicators 20286 Support Resistance for Tradestation by Walter Studnicki 20344 Surveyor Trading System by EasyLanguage code disclosed 20287 Swing Index System for Tradestation by Welles Wilder 20422 Swing Star Trading System by Joe Krutsinger EasyLanguage code disclosed 20439 Swing Traders Edge Trading System Trade-to-Win EasyLanguage code disclosed 20288 Synergy for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20347 Tactical Trading indicators bundle EasyLanguage code disclosed 20289 Tango for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20290 TCI strategies and indicators for Tradestation 10280 Tenfore Satelite QuoteSpeed Server 20379 The Big Blue Trading System by Mike Barna.10201 The Daytrader s Talking ToolBox 20365 The Grail - Genetic Optimizer, Grail Walk Forward Optimizer, Genetic Portfolio Optimizer, Computer Assisted Strategy Builder for Tradestation by 20434 The Grail - Genetic System Builder Prototyping Strategy 20380 The Grail - GGO with CASB 20364 The Grail - Global Futures Trading System for TradeStation 20435 The Grail - Universal Strategy Optimizer 20291 The Grail - walk-forward Optimizer 20292 The KC Collection Channel Method manual included EasyLanguage code disclosed 20293 The Turtle Trading System 20294 Thirteen Mechanical Trading for TS 20423 Time Any Trading System by Joe Krutsinger EasyLanguage code disclosed 20295 T-MESA by MESA SOFTWARE for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20296 Tod Mitchel Indicator Package.20297 TomDemark system bundle EasyLanguage code disclosed 20297A - Tom Demark Indicators Package 20297B - Tom Demark Scalper System Excel template included 20297C - Tom DeMark s Sequential Trading System 20298 TradeMaster for Tradestation EL Code revealed 20299 Trader s Dream for Tradestation 20300 Trader s Profit Motive Traders Software for Tradestation 10215 Tradestation 8 6 for E-Signal Latest Build with Service Pack and Owndata included free It supports data from eSignal, Interactive Brokers TWS , Quotespeed Tenfore, Patsystems J-Trader , IQFeed, MarketCast, TradeStation2000i GlobalServer, ASCII plain text 20399 Tradethebarsnotthestars.20302 Tradethemarkets for Tradestation bundle - TTM Scalper Buys and Sells TS code disclosed - TTM Auto Multi Pivots TS code disclosed - TTM Bricks TS code disclosed - TTM Squeeze TS code disclosed - TTM Trend TS code disclosed - TTM Tspro TS code disclosed - TTM tickratio TS code disclosed - TTM BBSqueeze TS code disclosed.20449 Tradethemarkets Directional Day Filter indicator with Value Chart.20303 Trading Alchemy for Tradestation Complete Package EasyLanguage code disclosed 20358 Trading Alchemy Trender Package 20304 Trading Magic Trading System EasyLanguage Code disclosed 20306 Trend Legacy by Trend Simplicity for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20307 Trend Reflection for Tradestation commodities version 20308 Trend Simplicity Trading System for Tradestation 20309 Trend XP ES by Dream Trading for Tradestation 20310 TrendChannel Pro System include manual EasyLanguage code disclosed 20444 TrendLineTrader for Tradestation 20381 Trilogy for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20311 Trio System for Tradestation 20391 TS Research - ALL Tools 20410 TSUNAMI Trade for Tradestation 20414 TTM bricks TTMbricks 20448 TTM Directional Day Filter System 20411 TTM Pivots TTMPivots 20412 TTMConfirmation TTM Confirmation 20413 TTMScalperAlert TTM ScalperAlert 20415 TTMTrend TTM Trend 10263 TurnSignal Indicators for eSignal 20312 Twist Shout by RLM Business for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20349 Two Smooth and Advanced MA AMA by Roy Kelly EL Code Revealed 20313 TZAR for NQ, ND, and ES for Tradestation TS code disclosed 20314 US One for Treasury Bonds for Tradestation EL Code revealed 20397 Ultra Edge Trading System and Strategy 20316 Universal for Tradestation 20317 Universal LT 20319 Using Fibnacci Ratios and Momentum 20320 VSA PRO by TradeToWin for Tradestation EasyLanguage code disclosed.20321 Walter Bressert system bundle 20321A - Walter Bressert Indicators 20321B - Walter Bressert s ProfitTrader incl Manual 20321C - Walter Bressert s - The Cycle Trading Manual included 20322 Wave Rider 20323 Waverider for Tradestation 20325 Weaver-DT for Tradestation 20326 Weaver-ST for Tradestation 20327 Wildcard for Tradestation 20328 William Tell Bond for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20329 Winning Edge Trading System for Tradestation 20330 Wood Indicators for Tradestation 20331 XS Bonds for Tradestation EL Code revealed 20332 XTrader SP System for Tradestation by Clayburg 20333 Xtreme for Tradestation 20334 Zeeport for Tradestation 20335 ZMS Ultimate Timer by SmithWorks for Tradestation EasyLanguage code disclosed 20336 Zone Trading System by Blue Wave Trading. The Commodity Futures Trading Commission the Commission has reason to believe that International Trading Systems, Ltd ITSL , International Trading Systems, Australia PTY, Limited ITSA , and Richard Swannell Swannell have violated Sections 4 bai and iii and 4 o 1 of the Commodity Exchange Act the Act , 7 USC 6b ai and iii and 6 o 1 1994 and Section 4 41 a and b of the Commission s Regulations, 17 CFR 4 41 a and b 2000 Therefore, the Commission deems it appropriate and in the public interest that administrative proceedings be, and hereby are, instituted to determined whether ITSL, ITSA and Swannell engaged in the violations set forth in this Order and to determine whether any Order should be issued imposing remedial sanctions. In anticipation of the institution of this administrative proceeding, Respondents have submitted an Offer of Settlement Offer , which the Commission has determined to accept Without admitting or denying the findings in this Order, and prior to any adjudication on the merits, Respondents acknowledge service of this Order Respondents consent to the use of the findings in this Order in this or any other proceedings brought by the Commission or to which the Commission is a party 1.The Commission finds the following. Since at least November 1998 until July 2000, respondents have sold software programs to United States customers that generate recommendations for trading commodity futures on United States boards of trade through an Internet Web site On the Web site respondents guarantee that purchasers of their software programs will double their money year after year and falsely imply that over the past several years, respondents trading systems have produced exceptional and consistent returns in actual trading In fact, none or virtually none of the customers who use Respondents systems have doubled their money in any one-year period, and the past performance results touted on the Web site are the product of hypothetical, rather than actual, trading Additionally, Respondents fail to accompany the performance claims with the statement prescribed by the Commission s Regulations concerning the inherent limitations of claims based on hypothetical performance. Respondents also prominently feature a testimonial from a systems purchaser who purportedly made substantial profits in only a few months of trading and continues to profit each day Respondents fail to disclose, however, that after the successful trades, the customer experienced substantial trading losses and no longer uses Respondents trading systems in the recommended manner. Respondents activities in fraudulently advertising their trading systems violate Sections 4b ai and iii and 4 o 1 of the Act, and Section 4 41 a of the Commission s Regulations, and their failure to provide the required statement concerning performance results based on hypothetical trading violates Section 4 41 b of the Commission s Regulations 2.International Trading Systems Ltd is a Grand Caymans corporation. International Trading Systems Australia PTY, Ltd is an Australian corporation. Richard Swannell is the director of International Trading Systems Ltd and International Trading Systems Australia PTY, Ltd and resides at 64 Burke Drive, Attadale, Australia. None of the respondents is registered with the Commission in any capacity 3.Since at least November 1, 1998 until July 2000, Respondents have sold through their Web site which is registered through Network Solutions, Inc in Virginia and administered through Addy Associates in Florida a software package consisting of five fully automated, mechanical trading systems referred to as The Collective On a daily basis, purchasers of the software can input certain market information, and the trading systems will then generate specific instructions that can be sent to a broker This system is marketed primarily to United States customers. Respondents make various guarantees about the profits customers are likely to achieve by trading commodity futures based on The Collective s recommendations For instance, through their Web site, respondents claim that. We guarantee that you will double your investment capital every year with our mechanical trading systems. The Collective is a software package guaranteed to position you in the top few percent of the world s best traders on a consistent basis. Each trading system in The Collective is guaranteed to increase the value of the recommended portfolio by a minimum of 100 including the cost of brokerage and slippage in the first 12 months after purchase If the return is 99 or less, we will refund the total purchase price for that system and you can keep the software. In fact, none or virtually none of the customers who purchase The Collective double their investment capital in any one year of futures trading, let alone every year. Through numerous graphs that purport to depict the historical performance of the Collective for commodity futures available only through United States boards of trade, respondents also misrepresent the past profits they have achieved These graphs represent portfolios that purportedly have traded across all futures markets based on the recommendations made by respondents systems and have experienced dramatic increases in value since 1994 Respondents further claim that after the trading systems were released on October 1, 1998, each trading system has shown the same exceptional and consistent returns as before release Thus, these graphs and the accompanying text falsely imply that the performance claims appearing on respondents Web site were the product of actual trading, at least after the systems were released In fact, respondents have never used any of their own funds to trade commodity futures based on The Collective s recommendations Instead, all the performance results depicted in the graphs are the product of simulated or hypothetical trading Moreover, respondents performance claims are not accompanied by the cautionary statement prescribed by Regulation 4 41 b concerning the inherent limitations of performance results based on hypothetical trading. Respondents Web site prominently features a testimonial from a customer who purchased and used The Collective The testimonial purports to have been written at 2 30pm on April 30 th 1999 , and discusses the customer s trading experience from the beginning of January 1999 According to the testimonial, the customer turned 72,000 into 202,000 in the first 100 days of trading, and his account continues to grow each day The testimonial also reports that the customer lost money when he temporarily departed from the trading systems recommendations While it is true that the customer experienced gains and losses that approximate the claims in the testimonial, his account has not continued to grow In fact, respondents have knowledge that, subsequent to the customer s successful trades, he suffered substantial trading losses while trading as directed by The Collective, and, indeed, the customer no longer relies on The Collective trading signals. D Legal Discussion.1 Respondents Violated Sections 4b a i and iii of the Act. Sections 4b a i and iii of the Act provide that it shall be unlawful, in or in connection with any order to make or the making of a futures contract, for or on behalf of any other person, i to cheat or defraud, or attempt to cheat or defraud, such other person, or iii willfully to deceive or attempt to deceive such other person by any means whatsoever in regard to any such order or contract or the disposition or execution of any such order or contract, or in regard to any act of agency performed with respect to such order or contract for such person Misrepresentations and omissions of material facts made with scienter regarding futures transactions constitute fraud under Section 4b a of the Act 4 Additionally, Sections 4b a i and iii require that the material misrepresentations and omissions of material facts be made in connection with futures transactions 5.Respondents violated Sections 4b a i and iii by guaranteeing that purchasers of The Collective will double their investment capital in a one-year period, and double it again in each successive year CFTC v Commonwealth Financial Group, Inc 874 F Supp 1345, 1354 S D Fla 1994 finding that statements to potential customers such as the likelihood of possible profit is near certain, or over the last seven years every 10,000 invested has netted an average of as much as 50,000 in profits based on the underlying futures exceeded mere optimism and violated Section 4b of the Act CFTC v Crown Commodity Options, Ltd 434 F Supp 911 S D N Y 1977 sales pitches were misleading and inaccurate when they conveyed the distinct impression that extraordinary short-term profits were all but certain to be realized by investors The fact that respondents expressly back some but notably, not all of these guarantees with a promise to refund the purchase price of the trading systems does not change the fraudulent character of these statements, even if respondents honored customer requests for refunds R W Technical Services, Ltd v CFTC 205 F 3d 165, 170 5 th Cir 2000 T he existence of a limited refund policy coupled with extravagant claims of false profits only confirms that the petitioners misrepresented the existence of substantial risks inherent in futures trading. Respondents have also violated Section 4b a i and iii by representing that historical performance results were based on actual trading, while knowing that, in fact, they were the product of hypothetical trading Because simulated results inherently overstate the reliability and validity of an investment system, and because extravagant claims understate the inherent risks in commodities trading, a reasonable investor would find such fraudulent misrepresentations to be material R W Technical Services 205 F 3d at 170 see also CFTC v Skorupskas 605 F Supp 923, 933 E D Mich 1985 solicitations aided through use of false or deceitful performance tables violated Section 4b a. Finally, Respondents have violated Section 4b a i and iii in their use of a customer testimonial, in which the customer reports that he made profitable trades over a few-month period and that his account continued to grow Respondents fail to disclose that the customer subsequently experienced substantial losses and then stopped using respondents trading system Additionally, Respondents fail to disclose that the profits achieved by the customer who furnished the testimonial was not typical for purchasers of The Collective In re First National Trading Corp 1992-1994 Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 26,142 at 41,788 n 20 CFTC July 20, 1994 use of literally true statement as sales inducement had effect of misleading customers as to likelihood of achieving profits Swickard v A G Edwards Sons 1984-1986 Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 22,522 at 30,275 CFTC March 7, 1985 fraud can occur through an incomplete representation or half-truth.2 Respondents Violated Section 4o 1 of the Act and Section 4 41 of the Regulations. Section 4 o 1 of the Act prohibits CTAs from a employing any device, scheme or artifice to defraud any client or participant or prospective client or participant, or b engaging in any transaction, practice, or course of business which operates as a fraud or deceit upon any client or participant or prospective client or participant Section 4 41 a of the Regulations prohibits a CTA or principal thereof from advertising in a fraudulent or misleading manner Section 4 41 b of the Regulations makes it unlawful for a CTA to fail to include the required warnings about the limitations of trading performance numbers based upon hypothetical or simulated data 6.In order to establish a violation of Section 4 o of the Act and Section 4 41 of the Regulations, the Division must prove that the respondent was i a CTA or, with respect to Section 4 41 of the Regulations, a principal thereof, and ii either a employed any device, scheme, or artifice to defraud any client or prospective client, or b engaged in any transaction, practice, or course of business which operates as a fraud or deceit upon any client or prospective client Section 4 o 1 of the Act which also requires the use of the mails or any means or instrumentality of interstate commerce, prohibits both registered and unregistered CTAs from defrauding their clients 7 Section 4 41 of the Regulations also applies to all CTAs, regardless of whether those CTAs are required to be registered. Under Section 1a 5 of the Act, in order to establish that someone is a CTA, it must be shown that the person i advised another about the value or advisability of trading in futures contracts, ii either directly or through publications, writings or electronic media, iii for compensation or profit Section 1a 5 of the Act, 7 U S C 1a 5 8 Respondents gave commodity futures trading advice for compensation or profit and, therefore, are CTAs 9.By falsely representing the profits that customers will achieve by following the recommendations of The Collective, and by falsely representing that historical performance results are based on actual, rather than hypothetical trading, respondents have violated Section 4 o 1 of the Act and Section 4 41 a of the Regulations for the same reasons as they violate Sections 4b a i and iii of the Act In re R W Technical Services, Comm Fut L Rep CCH 27,582 CFTC March 16, 1999 Because we have found that respondents violated Section 4b a of the Act and that they acted as CTAs, further analysis is not needed to conclude that respondents also violated Section 4 o 1 of the Act , aff d in relevant part R W Technical Services v CFTC 205 F 3d 165 5 th Cir 2000 Respondents also violated Section 4 41 b of the Regulations by presenting hypothetical or simulated performance results without accompanying those results with the prescribed cautionary statement. Findings of Violations. Solely on the basis of the consent evidenced by the Offer, and prior to any adjudication of the merits by the Commission, the Commission finds that Respondents violated Sections 4b a i and iii and 4 o 1 , and Commission Regulation 4 41 a and b. Offer of Settlement. Respondents have submitted an Offer of Settlement Offer in which they, without admitting or denying the findings in this Order. A Admit the jurisdiction of the Commission with respect to all matters set forth in the Order. B Acknowledge service of this Order.1 the filing and service of a Complaint and Notice of Hearing.3 all post-hearing procedures.4 judicial review by any court.5 any objection to the staff s participation in the Commission s consideration of the Offer.6 any claim of Double Jeopardy based upon the institution of this proceeding or the entry of any order imposing a civil penalty or any other relief and.7 all claims which ITSL, ITSA or Swannell may possess under the Equal Access to Justice Act, 5 U S C 504 1994 and 28 U S C 2412 1994 as amended by Pub L No 104-121, 231-32, 110 Stat 847 and Part 148 of the Commission s Regulations, 17 C F R 148 1 2000 relating to or arising from the Order. D Stipulate that the record basis on which the Order may be entered consists solely of the Order and the findings consented to in the Offer, which are incorporated in the Order and. E Consent to the Commission s issuance of this Order, which makes findings and.1 orders respondents to cease and desist from violating Sections 4b a i and iii and 4 o 1 of the Commodity Exchange Act the Act , as amended, 7 U S C 6b a i and iii and 6 o 1 1994 , and Sections 4 41 a and b of the Commission s Regulations, 17 C F R 4 41 a and b 2000.2 orders respondents to pay, jointly and severally, Ten Thousand Dollars 10,000 00 , which represents a civil monetary penalty ITSL, ITSA and Swannell shall pay the total amount within ten 10 days of the date of the Order by electronic funds transfer, or by U S Postal money order, certified check, bank cashier s check, or bank money order, made payable to the Commodity Futures Trading Commission and sent to Dennese Posey, or her successor, Division of Trading and Markets, Commodity Futures Trading Commission, Three Lafayette Centre, 1155 21 st Street, N W Washington D C 20581, under cover of a letter that identifies ITSL and the name and docket number of the proceeding respondents shall simultaneously transmit a copy of the cover letter and the form of payment to Director, Division of Enforcement, Commodity Futures Trading Commission, Three Lafayette Centre, 1155 21 st Street, N W Washington D C 20581 and.3 orders respondents to comply with their undertakings as set forth in the Order.4 orders Swannell to serve a copy of this order, by certified mail, on any person who purchases from him ownership, licensing, or distribution rights concerning ITSL, ITSA, the Collective software trading system, or the domain name. Accordingly, IT IS HEREBY ORDERED THAT. A Respondents cease and desist from violating Sections 4b a i and iii of the Commodity Exchange Act the Act , as amended, 7 U S C 6b a i and iii 1994 , and Section 4 o 1 of the Act, as amended, 7 U S C 6 o 1 1994 and Sections 4 41 a and b of the Commission s Regulations, 17 C F R 4 41 a and b 2000.B Respondents pay, jointly and severally, a civil penalty of 10,000 They shall pay the total amount within ten days of the date of the Order by electronic funds transfer, or by U S postal money order, certified check, bank cashier s check, or bank money order, made payable to the Commodity Futures Trading Commission, and sent to Dennese Posey, Division of Trading and Markets, Commodity Futures Trading Commission, Three Lafayette Centre, 1155 21 st Street, N W Washington, D C 20581, under cover of a letter that identifies Trendy and the name and docket number of the proceeding Respondents shall simultaneously transmit a copy of the cover letter and the form of payment to Director, Division of Enforcement, Commodity Futures Trading Commission, 1155 21 st Street, N W Washington, D C 20581 In accordance with Section 6 e 2 of the Act, 7 U S C 9a 2 1994 , if Respondents fail to pay the full amount of this civil penalty within fifteen 15 days of the due date, they shall be automatically prohibited from trading on all contract markets until they show to the satisfaction of the Commission that payment of the full amount of the civil penalty with interest thereon to the date of payment has been made and. C Respondents shall comply with the following undertakings.1 Respondents shall not misrepresent, expressly or by implication. a the performance, profits or results achieved by, or the results that can be achieved by, users, including him herself, of any commodity futures or options trading system or advisory service and. b the risks associated with trading pursuant to any commodity futures or options trading system or advisory service.2 Respondents shall not present the performance of any simulated or hypothetical commodity interest account, transaction in a commodity interest or series of transactions in a commodity interest unless such performance is accompanied by the following statement, as required by 17 C F R 4 41 b. Hypothetical or simulated performance results have certain inherent limitations Unlike an actual performance record, simulated results do not represent actual trading Also, since the trades have not actually been executed, the results may have under - or over-compensated for the impact, if any, of certain market factors, such as lack of liquidity Simulated trading programs in general are also subject to the fact that they are designed with the benefit of hindsight No representation is being made that any account will or is likely to achieve profits or losses similar to those shown. In doing so, Respondents shall clearly identify those hypothetical or simulated performance results which were based, in whole or in part, on hypothetical trading results.3 Respondents shall not make any representation of financial benefits associated with any commodity futures or options trading system or advisory service without first disclosing, prominently and conspicuously, that futures trading involves high risks with the potential for substantial losses.4 Respondents shall not represent, expressly or by implication. a the performance, profits or results achieved by, or the results that can be achieved by, users, including him herself, of any commodity futures or options trading system or advisory service. b the risks associated with trading using any commodity futures or options trading system or advisory service. c that the experience represented by any user, testimonial or endorsement of the commodity futures or options trading system or advisory service represents the typical or ordinary experience of members of the public who use the system or advisory service unless i Respondents possess and rely upon a reasonable basis substantiating the representation at the time it is made and ii for two 2 years after the last date of the dissemination of any such representation, Respondents maintain all advertisements and promotional materials containing such representation and all materials that were relied upon or that otherwise substantiated such representation at the time it was made, and make such materials immediately available to the Division of Enforcement for inspection and copying upon request.5 Neither Respondents nor any of their agents or employees under their authority or control shall take any action or make any public statement denying, directly or indirectly, any findings or conclusions in this Order or creating, or tending to create, the impression that this Order is without a factual basis provided, however, that nothing in this provision affects Respondent s 1 testimonial obligations or 2 right to take contrary factual or legal positions in other proceedings to which the Commission is not a party Respondents will undertake all steps necessary to assure that all of his agents and employees under his authority and control understand and comply with this undertaking.6 orders Swannell to serve a copy of this order, by certified mail, on any person who purchases from him ownership, licensing, or distribution rights concerning ITSL, ITSA, the Collective software trading system, or the domain name. Unless otherwise specified, the provisions of this Order shall be effective on this date. By the Commissionmodity Futures Trading Commission.1 Respondents do not consent to the use of the Offer or this Order, or the findings herein, as the sole basis for any other proceeding brought by the Commission Respondents do not consent to the use of the Offer or the Order, or the findings herein, by any other party in any other proceeding The findings consented to in the Offer or made in the Order are not binding on any other person or entity in any other proceeding before the Commission.2 The Internet is a highly beneficial medium that facilitates the dissemination of information, but which also enables potential violators to reach millions of people worldwide quickly and at very low cost By this proceeding and the other proceedings being filed contemporaneously, as well as the ten proceedings brought on May 1, 2000, the Commission is addressing fraud committed on the Internet to promote the integrity of representations made on the Web concerning commodity futures and options trading systems.3 On July 12, 2000, the ownership of the domain name and control of the URL was transferred from Richard Swannell to International Trading Systems, Inc a United States corporation incorporated in Delaware with its principal place of business in Florida The violations discussed in this order predated that transfer.4 In the Matter of R W Technical Services, Inc , Current Transfer Binder Comm Fut L Rep CCH 27,582 at 47,740-47,741 CFTC Mar 16, 1999 , aff d in relevant part R W Technical Svcs Inc v CFTC 205 F 3d 165 5th Cir 2000 See, e g , Saxe v E F Hutton 789 F 2d 105, 110 2d Cir 1986 Kelley v Carr 442 F Supp 346, 351-54 W D Mich 1977 , aff d in part, rev d in part 691 F 2d 800 6 th Cir 1980 CFTC v J S Love Associates Options, Ltd 422 F Supp 652, 655 S D N Y 1976.5 Fraudulent statements that induce members of the public to purchase software that generates specific buy and sell signals for commodity futures trading satisfy the in connection with requirement of Section 4b a R W Technical Svcs 205 F 3d at 173 See also Hirk v Agri-Research Council, Inc 561 F 2d 96 7th Cir 1977 noting that the in or in connection with requirement should be interpreted flexibly to include deceptive conduct that occurs prior to the opening of an actual commodity trading account.6 Section 4 41 b of the Regulations provides, in relevant part 1 No person may present the performance of any simulated or hypothetical commodity interest account, transaction in a commodity interest or a series of transactions in a commodity interest unless such performance is accompanied by one of the following i The following statement Hypothetical or simulated performance results have certain inherent limitations Unlike an actual performance record, simulated results do not represent actual trading Also, since the trades have not actually been executed, the results may have under - or over-compensated for the impact, if any, of certain market factors, such as lack of liquidity Simulated trading programs in general are also subject to the fact that they are designed with the benefit of hindsight No representation is being made that any account will or is likely to achieve the profits or losses similar to those shown or ii A statement prescribed pursuant to rules promulgated by a registered futures association pursuant to Section 17 j of the Act 2 If the presentation of such simulated or hypothetical performance is other than oral, the prescribed statement must be prominently displayed.7 CFTC v Savage 611 F 2d 270, 281 9th Cir 1979 enforcement action charging defendant with making false reports to customers, engaging in wash trades and holding himself out to the public as a CTA without being registered with the Commission.8 Section 1a 5 specifically excludes from the definition of a CTA anyone who is the publisher or producer of any print or electronic data of general and regular dissemination, including its employees if such publisher s or producer s provision of commodity futures trading advice is solely incidental to the conduct of its business or profession, and thus Section 4 o 1 of the Act and Section 4 41 of the Regulations do not apply to such persons This exclusion is designed to protect incidental publishers of advice, such as general magazines and newspapers, not publishers who specifically concentrate on commodities advice R W Technical Svcs 205 F 3d at 174.9 See CFTC v British American Commodity Options Corp 560 F 2d 135, 141 2d Cir 1977 , cert denied 438 U S 905 1978 a firm that offer ed opinions and advice, and issued analyses and reports concerning the value of commodities to customers, was a CTA under the Act Gaudette v Panos 644 F Supp 826, 839 D Mass 1986 defendants who represented their advisory skills to be exemplary, suggested that plaintiffs open a commodity account and then recommended certain futures contracts for investment were CTAs.